Рада директорів МВФ ухвалила нову чотирирічну програму в межах Механізму розширеного фінансування для України обсягом 8,1 млрд дол. США та затвердила перший транш у сумі 1,5 млрд дол. США

Рада виконавчих директорів Міжнародного валютного фонду 26 лютого 2026 року затвердила нову чотирирічну програму для України в межах Механізму розширеного фінансування (The Extended Fund Facility, EFF) обсягом 5,9 млрд спеціальних прав запозичень (далі – СПЗ), що становить близько 8,1 млрд дол. США.

Рішення Ради директорів МВФ передбачає негайне виділення першого траншу Україні в розмірі 1,1 млрд СПЗ (1,5 млрд дол. США). Загалом цього року Україна має змогу отримати від МВФ чотири транші на загальну суму 2,8 млрд СПЗ (3,8 млрд дол. США). Це фінансування є частиною комплексного пакета міжнародної підтримки України загальним обсягом 136,5 млрд дол. США.

Нова програма спиратиметься на досягнення попередньої програми EFF 2023 року. Водночас вона  враховує виклики, пов’язані з тривалішою війною, та фокусується на закріпленні макроекономічної та фінансової стабільності і подальшому просуванні структурних реформ, зокрема у сфері врядування, з метою забезпечення стійкого післявоєнного відновлення та підтримки курсу України на вступ до ЄС.

МВФ у своєму релізі зазначає, що нова програма EFF сприятиме мобілізації масштабного пільгового фінансування від міжнародних донорів і партнерів України для допомоги у вирішенні проблем з платіжним балансом, досягнення середньострокової зовнішньоекономічної  стійкості та відновлення боргової стійкості як у базовому, так і в несприятливому сценаріях.

Виконання програми оцінюватиметься за результатами регулярних переглядів та міститиме чіткі кількісні критерії ефективності та структурні маяки. У разі успішних мирних переговорів програма буде оперативно переглянута.

Макроекономічні пріоритети програми включають:

• реалізацію виваженої фіскальної політики із заходами щодо посилення мобілізації доходів шляхом вирівнювання умов конкуренції, скорочення ухилення від оподаткування, податкової оптимізації;
• закріплення цінової стабільності та запобігання зовнішнім дисбалансам, зокрема через підвищення гнучкості обмінного курсу;
• збереження стабільності фінансового сектору.

Влада також зобов’язалася реалізувати амбітні структурні реформи для забезпечення стійкого післявоєнного відновлення та відбудови, а також досягнення мети вступу до ЄС. Ці реформи включають посилення фіскальних інституцій і податкового адміністрування, удосконалення систем врядування та протидії корупції та ухиленню від оподаткування, розвиток фінансової інфраструктури та ринків капіталу для післявоєнного відновлення та підтримки зростання приватного кредитування, а також сприяння розвитку ринкової економіки.

Фінансовий розрив у розмірі 136,5 млрд дол. США протягом чотирирічного періоду дії програми очікується покрити за рахунок підтвердженої донорської підтримки та полегшення боргового навантаження в межах боргових операцій. У 2026 році фінансовий розрив у розмірі 52 млрд дол. США планується закрити за рахунок виплат у межах інструментів ЄС, фінансування ERA країн G7, двосторонньої підтримки, а також новосхваленої програми МВФ. Група кредиторів України, на яку припадає більшість офіційного двостороннього боргу, зобов’язалася продовжити чинний мораторій на обслуговування боргу та завершити остаточне врегулювання боргу після завершення періоду надзвичайно високої невизначеності.

"Співпраця з МВФ – це "замковий камінь" міжнародної підтримки, завдяки їй відбувається консолідація зовнішнього фінансування. Водночас нова програма МВФ – це свідчення довіри міжнародної спільноти до економічної політики України та визнання нашої спроможності забезпечувати макроекономічну і фінансову стабільність навіть в умовах винятково високої невизначеності. Програма створює передумови для відновлення зовнішньоекономічної стійкості та подолання викликів, пов’язаних із війною, що триває, а також закладає основу для післявоєнної відбудови за будь-якого сценарію розвитку подій. Вона підтверджує незмінність курсу України в бік глибоких, системних реформ, належного врядування та європейської інтеграції - курс, який неможливо зупинити навіть у часи війни. Я вдячний нашим партнерам за підтримку та довіру", – прокоментував Голова Національного банку України Андрій Пишний.

"Україна та її народ уже понад чотири роки демонструють виняткову стійкість, витримуючи тривалу й руйнівну війну. Завдяки зваженій економічній політиці, підтриманій програмою EFF 2023 року, та фінансовій допомозі міжнародних партнерів українській владі вдалося зберегти загальну макроекономічну та фінансову стабільність, досягти прогресу в мобілізації внутрішніх доходів і впровадити низку ключових реформ.

Нова програма EFF має на меті зберегти досягнуту макроекономічну та фінансову стабільність, а також розширити й поглибити структурні реформи в умовах триваючої війни. Вона дасть змогу вирішити проблему платіжного балансу України, відновити середньострокову зовнішню стійкість, забезпечити ґрунт для післявоєнної відбудови та зростання, а також сприятиме просуванню України на шляху до вступу в ЄС.

Ризики для програми EFF є надзвичайно високими. Успіх програми залежатиме не лише від подальшої підтримки міжнародної спільноти з метою закриття фіскальних і зовнішніх фінансових розривів та відновлення боргової стійкості, а й від рішучості української влади в реалізації амбітних структурних реформ і готовності за потреби вживати додаткових заходів", – заявила директор-розпорядник МВФ Крісталіна Георгієва.